AscendEX FAQ - AscendEX Japan - AscendEX日本
取引
指値/成行注文とは
指値注文
指値注文とは、特定の価格またはそれよりも有利な価格で売買する注文です。注文サイズと注文価格の両方で入力されます。
成行注文
成行注文は、利用可能な最良の価格で即座に売買する注文です。オーダーサイズのみでのエントリーとなります。
成行注文は、10% のプライス カラーでブックに指値注文として配置されます。つまり、注文時にリアルタイムの相場が市場価格から 10% の偏差内にある場合、成行注文 (全体または一部) が実行されます。成行注文の未約定分はキャンセルされます。
指値制限
1.
指値注文 売り指値注文の場合、指値価格が最良買値の 2 倍以上または半分以下の場合、注文は拒否されます。 買い指値注文の場合、指値価格がベスト アスク価格の
2 倍以上または半分以下の場合、注文は拒否され 例: BTC の現在の最良ビッド価格が 20,000 USDT であると仮定すると、売り指値注文の場合、注文価格は 40,000 USDT を超えたり、10,000 USDT を下回ったりすることはできません。それ以外の場合、注文は拒否されます。 2. ストップ リミット注文A. 買いストップ リミット注文の場合、次の要件を満たす必要があります 。逆指値≧現在の市場価格
b. 指値価格は、ストップ価格の 2 倍を超えることも、半分を下回ることもできません。
それ以外の場合、注文は拒否されます
B. 売りストップ リミット注文の場合、次の要件を満たす必要があります
。ストップ価格 ≤ 現在の市場価格
b. 指値価格は、ストップ価格の 2 倍を超えることも、半分を下回ることもできません。
それ以外の場合、注文は拒否されます
例 1:
BTC の現在の市場価格が 20,000 USD であると仮定すると、買いストップ リミット注文の場合、ストップ価格は 20,000 USDT より高くなければなりません。逆指値が 30,0000 USDT に設定されている場合、指値価格は 60,000 USDT を超えたり、15,000 USDT を下回ったりすることはできません。
例 2:
BTC の現在の市場価格が 20,000 USDT であると仮定すると、売りストップ リミット注文の場合、ストップ価格は 20,000 USDT より低くなければなりません。逆指値が 10,000 USDT に設定されている場合、指値価格は 20,000 USDT を超えたり、5,000 USDT を下回ったりすることはできません。
注:オーダー ブックの既存の注文は、上記の制限の更新の対象ではなく、市場価格の動きによってキャンセルされることはありません。
手数料割引を受ける方法
AscendEX は、新しい段階的な VIP 料金のリベート構造を開始しました。VIP 層は基本取引手数料に対して割引が設定され、(i) 30 日間のトレーディング ボリューム (両方の資産クラス全体) と (ii) 30 日間のトレーリング平均アンロック ASD 保有量に基づいています。
VIP 層 0 から 7 は、取引量または ASD 保有量に基づいて取引手数料の割引を受けます。この構造は、ASD を保持しないことを選択した大量のトレーダーと、有利な手数料のしきい値を達成するのに十分な取引がない可能性がある ASD 保有者の両方に、割引率の利点を提供します。
上位の VIP 層 8 から 10 は、取引量と ASD の保有量に基づいて、最も有利な取引手数料の割引とリベートの対象となります。したがって、上位の VIP ティアは、大口トレーダーおよび ASD 保有者の両方として、AscendEX エコシステムに大きな付加価値を提供するクライアントのみがアクセスできます。
注:
1. ユーザーのトレーリング 30 日間の取引量 (USDT) は、USDT の各取引ペアの毎日の平均価格に基づいて、UTC 0:00 に毎日計算されます。
2. ユーザーの最後の 30 日間の平均ロック解除 ASD 保有量は、ユーザーの平均保有期間に基づいて、UTC 0:00 に毎日計算されます。
3. 大きな時価総額資産: BTC、BNB、BCH、DASH、HT、ETH、ETC、EOS、LTC、TRX、XRP、OKB、NEO、ADA、LINK。
4. アルトコイン: 大型時価総額資産を除く他のすべてのトークン/コイン。
5. 現金取引と証拠金取引の両方が、新しい VIP 手数料リベート構造の対象となります。
6. ユーザーのアンロック ASD 保有 = Cash Margin アカウントのアンロック ASD の合計。
申請プロセス: 資格のあるユーザーは、AscendEX に登録されている電子メールから件名として「VIP 料金割引のリクエスト」を含む電子メールを [email protected] に送信できます。また、他のプラットフォームでの VIP レベルと取引量のスクリーンショットを添付してください。
現物取引
デジタル資産に関して言えば、現金取引は、典型的なトレーダーにとって最も基本的な種類の取引および投資メカニズムの 1 つです。現金取引の基本について説明し、現金取引を行う際に知っておくべき重要な用語のいくつかを確認します。現金取引には、ビットコインなどの資産を購入し、その価値が上昇するまで保持するか、それを使用してトレーダーが価値が上昇すると信じている他のアルトコインを購入することが含まれます。ビットコインのスポット市場では、トレーダーはビットコインを売買し、その取引は即座に決済されます。簡単に言えば、ビットコインが交換されるのは基礎となる市場です。
キーワード:
取引ペア:取引ペアは 2 つの資産で構成され、トレーダーは一方の資産を他方の資産と交換でき、その逆も可能です。例として、BTC/USD 取引ペアがあります。リストの最初の資産は基本通貨と呼ばれ、2 番目の資産はクオート通貨と呼ばれます。
オーダー ブック:オーダー ブックは、トレーダーが資産の売買に利用できる現在のビッドとオファーを表示できる場所です。デジタルアセット市場では、オーダーブックが常に更新されています。これは、投資家がいつでもオーダーブックで取引を実行できることを意味します。
証拠金取引
ASD証拠金取引ルール
- ASD マージン ローンの利息は、他のマージン ローンの決済サイクルとは異なり、1 時間ごとにユーザーのアカウントで計算および更新されます。
- 証拠金口座で利用可能な ASD の場合、ユーザーは、ユーザーの [マイ アセット - ASD] ページで ASD 投資商品を購読できます。毎日の収益分配は、ユーザーの証拠金口座に投稿されます。
- Cash Account の ASD 投資クォータは、Margin Account に直接転送できます。証拠金口座の ASD 投資クォータは、担保として使用できます。
- 証拠金取引の担保として使用する場合、ASD 投資枠には 2.5% のヘアカットが適用されます。ASD 投資クォータが証拠金口座の純資産を有効最小証拠金よりも低くする場合、システムは製品サブスクリプション要求を拒否します。
- 強制清算の優先順位: ASD ASD 投資クォータより前に利用可能。マージンコールが発生すると、ASD 投資枠の強制清算が実行され、2.5% の手数料が適用されます。
- ASD 強制清算の参照価格 = 過去 15 分間の ASD 中間価格の平均。中間価格 = (ベストビッド + ベストアスク)/2
- 現金口座または証拠金口座のいずれかに ASD 投資クォータがある場合、ユーザーは ASD を空売りすることはできません。
- ユーザーのアカウントで投資の償還から利用可能な ASD があれば、ユーザーは ASD を空売りすることができます。
- ASD 投資商品の毎日のリターン分配はマージン口座に投稿されます。その時点でのUSDTローンの返済として機能します。
- ASD を借りることによって支払われる ASD の利子は、消費とみなされます。
AscendEXポイントカードのルール
AscendEX は、ユーザーの証拠金返済の 50% 割引をサポートするポイント カードを開始しました。
ポイントカードの購入方法
1. 信用取引ページ（左隅）からポイントカードを購入するか、My Asset-Buy Point Card から購入できます。
2. ポイント カードは、1 枚あたり 5 USDT 相当の ASD で販売されます。カード価格は、前の 1 時間の平均 ASD 価格に基づいて 5 分ごとに更新されます。「Buy Now」ボタンをクリックすると購入が完了します。
3. ASD トークンが消費されると、永久ロックアップのために特定のアドレスに転送されます。
ポイントカードのご利用方法
1. ポイントカード1枚につき5ポイント、1ポイント＝1UDSTと交換できます。ポイントの小数精度は、USDT 取引ペアの価格と一致しています。
2. 利子は、利用可能な場合は常にポイント カードで最初に支払われます。
3. ポイントカードでお支払いいただくと、ご購入後の利息が50％割引になります。ただし、そのような割引は既存の利息には適用されません。
4. ポイントカードの販売後の返金はできません。
参考価格とは
市場のボラティリティによる価格偏差を軽減するために、AscendEX は証拠金要件と強制清算の計算に複合参照価格を使用します。参照価格は、AscendEX、Binance、Huobi、OKEx、Poloniex の 5 つの取引所から平均最終取引価格を取得し、最高値と最低値を削除して計算されます。AscendEX は、予告なしに価格情報源を更新する権利を留保します。
AscendEX証拠金取引ルール
AscendEX Margin Trading は、現金取引に使用される金融派生商品です。証拠金取引モードを使用している間、AscendEX ユーザーは取引可能な資産を活用して、投資に対して潜在的に高い収益を得ることができます。ただし、ユーザーは証拠金取引の潜在的な損失のリスクも理解し、負担する必要があります。AscendEX での証拠金取引には、そのレバレッジ メカニズムをサポートするための担保が必要であり、ユーザーは証拠金取引中にいつでも借りたり返済したりできます。ユーザーは手動で貸出または返却を要求する必要はありません。ユーザーがBTC、ETH、USDT、XRPなどの資産を「証拠金口座」に送金すると、すべての口座残高を担保として使用できます。
1.信用取引とは？
証拠金取引は、ユーザーが資金を借りて、通常は余裕があるよりも多くのデジタル資産を取引するプロセスです。証拠金取引により、ユーザーは購買力を高め、より高いリターンを達成できる可能性があります。ただし、デジタル資産の高い市場ボラティリティの性質を考慮すると、ユーザーはレバレッジを使用することではるかに大きな損失を被る可能性もあります. したがって、ユーザーは証拠金口座を開設する前に、証拠金取引のリスクを十分に理解する必要があります。
2.証拠金口座
AscendEX の証拠金取引には、別途「証拠金口座」が必要です。ユーザーは、[マイ アセット] ページで証拠金ローンの担保として、資産を現金口座から証拠金口座に移すことができます。
3.マージンローン
送金が成功すると、プラットフォームのシステムは、ユーザーの「証拠金」残高に基づいて利用可能な最大レバレッジを自動的に適用します。ユーザーはマージンローンをリクエストする必要はありません。
証拠金取引ポジションが証拠金資産を超える場合、超過分が証拠金貸付となります。ユーザーの証拠金取引ポジションは、指定された最大取引電力 (制限) 内に収まる必要があります。
例:
ユーザーの注文は、ローンの合計がアカウントの最大借入可能限度を超えると拒否されます。エラー コードは、取引ページのオープン オーダー/オーダー履歴セクションに「十分な借り入れがありません」と表示されます。その結果、ユーザーは、返済して最大借入可能限度額を下回る未払いのローンを減らすまで、それ以上借りることができなくなります。
4.マージンローンの利子
ユーザーは借りたトークンのみでローンを返済することができます。マージン ローンの利息は、8 時間ごとに UTC 8:00、UTC 16:00、UTC 24:00 に計算され、ユーザーのアカウント ページで更新されます。8時間未満の保留時間は8時間としてカウントされますのでご注意ください。次の証拠金ローンが更新される前に借入および返済アクションが完了すると、利息は考慮されません。
ポイント カードのルール
5. ローンの返済
AscendEX では、ユーザーはマージン アカウントから資産を取引するか、キャッシュ アカウントからさらに資産を移動することにより、ローンを返済することができます。最大取引力は返済時に更新されます。
例：
ユーザーがマージン口座に 1 BTC を送金し、現在のレバレッジが 25 倍の場合、最大取引電力は 25 BTC です。
1 BTC = 10,000 USDT の価格であると仮定すると、240,000 USDT を売却してさらに 24 BTC を購入すると、240,000 USDT のローン (借りた資産) になります。ユーザーは、現金口座から送金するか、BTC を売却することで、ローンと利息を返済できます。
送金:
ユーザーはローンを返済するために、現金口座から 240,000 USDT (および発生した利息) を送金できます。それに応じて最大取引力が増加します。
取引を行う:
ユーザーは信用取引を通じて 24 BTC (およびそれぞれの未払利息) を売却することができ、売却代金は借りた資産に対するローン返済として自動的に差し引かれます。それに応じて最大取引力が増加します。
注: 利息部分は、ローンの元本の前に返済されます。
6. 必要証拠金と清算の計算
証拠金取引では、当初証拠金 (「IM」) は、最初に、ユーザーの借入資産、ユーザーの資産、およびユーザー アカウント全体に対して個別に計算されます。次に、すべての最高値が口座の有効当初証拠金 (EIM) に使用されます。IM は、利用可能な現在の市場価格に基づいて USDT 値に変換されます。
アカウントの EIM = (すべての借入資産の IM、総資産の IM、口座の IM) の最大値
個々の借入資産の IM = (借入資産 + 未払い利息)/ (資産の最大レバレッジ - 1)
IM のすべての借入資産 = (個別の借入資産の
IM) の合計 個別の資産の IM = 資産 / (資産の最大レバレッジ -1)
総資産の IM = すべての合計 (個別の資産の IM) * 融資比率
融資比率 = (総借入資産 + 総利息) /
口座の総資産 IM = (総借入資産 + 総利息) / (口座の最大レバレッジ -1)
例:
ユーザーのポジションは以下のように表示されます。
したがって、口座の有効当初証拠金は次のように計算され
ます
。
証拠金口座の現在の純資産が EIM よりも低い場合、ユーザーはそれ以上資金を借りることができません。
証拠金口座の現在の純資産が EIM を超えると、ユーザーは新しい注文を出すことができます。ただし、システムは、注文価格に基づいて、証拠金口座の純資産に対する新規注文の影響を計算します。新たに発注された注文により、証拠金勘定の新しい純資産が新しい EIM を下回る場合、新しい注文は拒否されます。
アカウントの実効最小証拠金 (EMM) の更新
最低証拠金 (MM) は、最初にユーザーの借入資産と資産に対して計算されます。これら 2 つの値のうち大きい方が、アカウントの実効最小証拠金として使用されます。MM は、利用可能な市場価格に基づいて USDT 値に変換されます。
アカウントの EMM = (すべての借入資産の MM、総資産の MM) の最大値
個々の借入資産の MM = (借入資産 + 未払いの利息)/(資産の最大レバレッジ*2 -1)
すべての借入資産の MM = (個々の借入資産の
MM) の合計 個々の資産の MM = 資産 / (資産の最大レバレッジ *2 -1)
総資産の MM = (個々の資産の MM) の合計 * 貸付比率
貸付比率 = (借入総額資産 + 総利息) / 総資産
ユーザーのポジションの例を以下に示します。
したがって、口座の有効最小証拠金は次のように計算され
ます
。ただし、純資産には影響しません。
注:
上記の例では、説明のために未払いの利息が 0 に設定されています。
清算プロセスのルールは変わりません。クッション率が 100% に達すると、ユーザーの証拠金口座は直ちに強制清算の対象となります。
クッション率 = 証拠金口座の純資産 / 口座の実効最低証拠金。
借入資産総額と借入資産額の計算
信用取引ページの借入概要欄に、借入残高と借入額が資産別に表示されます。
資産の合計額 = 市場価格に基づいて USDT の等価価値に換算されたすべての資産の残高の
合計 借入資産の総額 = 市場価格に基づいて USDT の等価価値に換算されたすべての資産の融資額の合計。
流動証拠金率 = 総資産 / 純資産 (総資産 – 借入資産 – 未払い利息)
クッション = 純資産/最小必要証拠金
マージン コール: クッションが 120% に達すると、ユーザーは電子メールでマージン コールを受け取ります。
清算: クッションが 100% に達すると、ユーザーの証拠金口座は清算される可能性があります。
7.清算プロセス
の基準価格
市場のボラティリティによる価格偏差を軽減するために、AscendEX は必要証拠金と強制清算の計算に複合基準価格を使用します。参照価格は、AscendEX、Binance、Huobi、OKEx、および Poloniex の 5 つの取引所 (計算時に利用可能である場合) から平均最終取引価格を取得し、最高値と最低値を削除することによって計算されます。
AscendEX は、予告なしに価格情報源を更新する権利を留保します。
プロセスの概要
- 証拠金口座のクッションが 1.0 に達すると、強制清算がシステムによって実行されます。つまり、強制清算ポジションが流通市場で実行されます。
- 強制清算中に証拠金口座のクッションが 0.7 に達した場合、または強制清算ポジションが実行された後もクッションが 1.0 を下回っている場合、ポジションは BLP に売却されます。
- ポジションが BLP に売却され実行された後、つまりアカウントの残高がマイナスでなくなった後、マージン アカウントのすべての機能が自動的に再開されます。
8.資金移動
ユーザーの純資産が当初証拠金の 1.5 倍を超える場合、ユーザーは、純資産が当初証拠金の 1.5 倍以上である限り、証拠金口座から現金口座に資産を移動できます。 .
9.リスクのリマインダー
証拠金取引は、金融レバレッジを利用してより高い利益の可能性を得るために購買力を高めることができますが、価格がユーザーに逆行する場合、取引損失を増幅する可能性もあります。したがって、ユーザーは、清算のリスクとさらに大きな経済的損失を軽減するために、高証拠金取引の使用を制限する必要があります。
10.ケースシナリオ
価格が上昇したときに証拠金で取引するにはどうすればよいですか? これは、レバレッジが 3 倍の BTC/USDT の例です。
BTC 価格が 10,000 USDT から 20,000 USDT に上昇すると予想される場合、AscendEX から 10,000 USDT 資本で最大 20,000 USDT を借りることができます。1 BTC = 10,000 USDT の価格で、25 BTC を購入し、価格が 2 倍になったら売却できます。この場合、あなたの利益は次のようになります:
25*20,000 – 10,000 (資本マージン) – 240,000 (ローン) = 250,000 USDT
マージンがなければ、10,000 USDT の PL ゲインしか実現しません。比較すると、25 倍のレバレッジでの証拠金取引は、利益を 25 倍に増幅します。
価格が下がったときに証拠金で取引するにはどうすればよいですか? 以下は、レバレッジが 3 倍の BTC/USDT の例です。
BTC 価格が 20,000 USDT から 10,000 USDT に下がると予想される場合、1BTC 資本で AscendEX から最大 24 BTC を借りることができます。1 BTC = 20,000 USDT の価格で、25 BTC を売却し、価格が 50% 下がったときにそれらを買い戻すことができます。この場合、あなたの利益は次のようになります:
25*20,000 – 25*10,000= 250,000 USDT
マージンで取引する能力がなければ、価格の下落を見越してトークンを空売りすることはできません。
レバレッジトークン
レバレッジトークンとは？
各レバレッジ トークン トークンは、先物契約でポジションを所有します。トークンの価格は、トークンが保持している基礎となるポジションの価格を追跡する傾向があります。
当社の BULL トークンは約 3 倍のリターン、BEAR トークンは約 -3 倍のリターンです。
それらをどのように売買するのですか？
レバレッジされたトークンは、FTX スポット市場で取引できます。トークン ページに移動し、必要なトークンの取引をクリックします。ウォレットに移動して [変換] をクリックすることもできます。これには手数料はかかりませんが、価格は市況によって異なります。
トークンの入金と出金はどのように行うのですか?
トークンはERC20トークンです。ウォレット ページから任意の ETH ウォレットに入金および出金できます。リバランスとリターン
レバレッジ トークンは 1 日 1 回、レバレッジが 4 倍になるたびに再調整されます。毎日のリバランスにより、レバレッジトークンは負けたときのリスクを減らし、勝ったときに利益を再投資します。
したがって、毎日 +3x BULL トークンは原資産の約 3 倍の動きをします。リバランスのため、レバレッジド トークンは、市場がモメンタムを示した場合 (つまり、連日で正の相関がある場合) は長期間にわたって原資産よりも優れたパフォーマンスを示し、市場が平均回帰を示した場合 (つまり、連日で負の相関がある場合) はアンダーパフォームします。
例として、BULL と 3x long BTC を比較します。
| BTC の毎日の価格 | ビットコイン | 3x BTC | BTCブル |
| 10k、11k、10k | 0% | 0% | -5.45% |
| 10k、11k、12.1k | 21%% | 63% | 69% |
| 10k、9.5k、9k | -10% | -30% | -28.4% |
それらを作成して引き換えるにはどうすればよいですか?
USD を使用して任意のトークンを作成し、任意のトークンを USD に引き換えることができます。償還は現金です。元になる先物ポジションを提供する代わりに、市場価値に等しい米ドルを受け取ります。同様に、先物ポジション自体を提供するのではなく、トークンが所有するポジションの市場価値に等しい USD を送信して作成します。
それらを作成または引き換えるには、レバレッジ トークン ダッシュボードに移動し、作成/引き換えるトークンをクリックします。
彼らの手数料はいくらですか？
トークンの作成または交換には 0.10% の費用がかかります。トークンは、毎日 0.03% の管理手数料も請求します。スポット市場で取引する場合、代わりに他のすべての市場と同じ為替手数料を支払うことになります。
このプラットフォームにはどのようなトークンがありますか?
このプラットフォームにリストされている先物に基づいてトークンを活用しています。それは現在、私たちが将来持っているすべてのものについて、-1、-3、および +3 のレバレッジ トークンをリストしています。詳細については、こちらを参照してください。ブルとベアが同じ方向に動いている可能性はありますか?
はい、市場のボラティリティに応じて、プラスまたはマイナスの両方になる可能性があります。価格設定メカニズムに関する詳細については、こちらを参照してください。
レバレッジトークンを使用する理由
レバレッジトークンを使用する理由は 3 つあります。リスクを管理
する レバレッジトークンは、自動的に利益を原資産に再投資します。したがって、レバレッジされたトークン ポジションが収益を上げた場合、トークンは自動的に 3 倍のレバレッジ ポジションに置かれます。
逆に、レバレッジトークンは、お金を失った場合に自動的にリスクを軽減します。ETH の 3 倍のロング ポジションを保持し、1 か月の間に ETH が 33% 下落した場合、ポジションは清算され、何も残りません。しかし、代わりに ETHBULL を購入すると、レバレッジド トークンは、市場が下落するにつれて ETH の一部を自動的に売却します。これにより、33% 下落した後でも資産が残るように、清算が回避される可能性があります。
マージンの管理
レバレッジトークンは、スポット市場で通常の ERC20 トークンと同じように購入できます。担保、証拠金、清算価格などを管理する必要はありません。ETHBULL に $10,000 を使うだけで、レバレッジ 3 倍のロング コインが手に入ります。
ERC20 トークン
レバレッジトークンは ERC20 トークンです。つまり、証拠金ポジションとは異なり、アカウントから引き出すことができます! ウォレットに移動し、レバレッジ トークンを ETH ウォレットに送信します。これは、自分のレバレッジトークンを保管できることを意味します。また、Gopax など、レバレッジされたトークンをリストする他のプラットフォームにそれらを送信できることも意味します。
レバレッジトークンはどのように機能しますか?
レバレッジされた各トークンは、FTX 永久先物を取引することによってその価格アクションを取得します。たとえば、10,000 ドルの ETHBULL を作成したいとします。これを行うには、$10,000 を送金し、FTX の ETHBULL アカウントで $30,000 相当の ETH 無期限先物を購入します。したがって、ETHBULL は現在 3 倍の長さの ETH です。
レバレッジトークンを純資産価値に引き換えることもできます。これを行うには、ETHBULL の 10,000 ドルを FTX に送金して引き換えることができます。これにより、トークンが破棄されます。ETHBULL アカウントが 30,000 ドル相当の先物を売り戻す。アカウントに 10,000 ドルを入金します。
この作成と償還のメカニズムは、レバレッジされたトークンが本来あるべき価値であることを最終的に強制するものです。
レバレッジトークンはどのようにリバランスするのですか?
毎日 00:02:00 UTC に、レバレッジされたトークンが再調整されます。つまり、レバレッジされた各トークンは、再び目標レバレッジに到達するために FTX で取引されます。
たとえば、ETHBULL の現在の保有額が -$20,000 で、トークンあたり +150 ETH であり、ETH が $210 で取引されているとします。ETHBULL の純資産価値は (-$20,000 + 150*$210) = トークンあたり $11,500 で、ETH エクスポージャーはトークンあたり 150*$210 = $31,500 です。したがって、そのレバレッジは 2.74 倍であるため、3 倍のレバレッジに戻すにはさらに ETH を購入する必要があり、これは 00:02:00 UTC に行われます。
したがって、毎日、各レバレッジ トークンは、利益を上げた場合に利益を再投資します。資金を失った場合、ポジションの一部を売却し、清算リスクを回避するためにレバレッジを 3 倍に戻します。
さらに、日中の動きによってレバレッジが目標よりも 33% 高くなった場合、トークンはリバランスされます。したがって、BULL トークンのレバレッジが 4 倍になるほど市場が下落すると、バランスが取り直されます。これは、BULL トークンで約 11.15%、BEAR トークンで 6.7%、HEDGE トークンで 30% の市場の動きに相当します。
これは、レバレッジトークンは、清算のリスクをあまり負うことなく、最大 3 倍のレバレッジを提供できることを意味します。レバレッジ 3 倍のトークンを清算するには 33% の市場の動きが必要ですが、トークンは通常 6 ～ 12% の市場の動きの範囲内でリバランスし、リスクを軽減して 3 倍のレバレッジに戻ります。
具体的には、リバランスが発生する方法は次のとおりです。
1. FTX は定期的に LT レバレッジを監視します。LT レバレッジが 4 倍を超えると、その LT のリバランスがトリガーされます。
2. リバランスがトリガーされると、FTX は LT が 3 倍のレバレッジに戻るために売買する必要がある原資産のユニット数を計算し、その時点の価格にマークします。
これは式です：
2. リバランスがトリガーされると、FTX は LT が 3 倍のレバレッジに戻るために売買する必要がある原資産のユニット数を計算し、その時点の価格にマークします。
これは式です：
A. 望ましいポジション (DP): [ターゲット レバレッジ] * NAV / [原資産のマーク価格]
B. 現在のポジション (CP): 原資産のトークンあたりの現在の保有量
C. リバランス サイズ: (DP - CP) * [未処理の LT トークン]
B. 現在のポジション (CP): 原資産のトークンあたりの現在の保有量
C. リバランス サイズ: (DP - CP) * [未処理の LT トークン]
3. 次に、FTX は関連する FTX 永久先物オーダーブックで注文を送信してリバランスします (例: ETHBULL/ETHBEAR の ETH-PERP)。必要な合計サイズを送信するまで、10 秒あたり最大 400 万ドルの注文を送信します。これらはすべて、その時点でのオーダーブックの優勢なビッド/オファーに対して取引される、通常の公開 IOC です。
4. これは、リバランスがトリガーされたときと発生したときの原価格の差を無視することに注意してください。手数料を無視します。丸め誤差がある場合があります。
これは、レバレッジトークンは、清算のリスクをあまり負うことなく、最大 3 倍のレバレッジを提供できることを意味します。3 倍のレバレッジのトークンを清算するには 33% の市場の動きが必要ですが、トークンは 10% の市場の動きでリバランスし、リスクを減らして 3 倍のレバレッジに戻ります。
レバレッジトークンのパフォーマンスとは?
毎日の動き
毎日、レバレッジされたトークンには目標のパフォーマンスがあります。たとえば、毎日 (00:02:00 UTC から翌日の 00:02:00 UTC まで) ETHBULL は ETH の 3 倍の量を移動します。
複数日
ただし、長期間にわたってレバレッジされたトークンは、静的な 3 倍のポジションとは異なるパフォーマンスを示します。
たとえば、ETH が 200 ドルで始まり、1 日目に 210 ドルになり、2 日目に 220 ドルになったとします。ETH は 10% (220/200 - 1) 増加したため、3 倍のレバレッジ ETH ポジションは 30% 増加したことになります。しかし、ETHBULL は代わりに 15% 増加し、次に 14.3% 増加しました。初日、ETHBULL は同じ 15% 増加しました。その後、バランスを取り直し、ETH をさらに購入しました。2 日目には、新しい高価格の 14.3% 上昇しましたが、3 倍のロング ポジションは、元の $200 ETH 価格のさらに 15% 上昇したことになります。したがって、この 2 日間のストレッチでは、3 倍のポジションは 15% + 15% = 30% 上昇しますが、ETHBULL は元の価格から 15% 上昇し、さらに新しい価格の 14.3% も上昇するため、実際には 31.4% 上昇します。
この違いは、新しい価格の複合的な増加が、元の価格からの 30% の上昇とは異なるために発生します。2 回上昇した場合、2 番目の 14.3% の上昇は新しい高価格であるため、実際には元の低価格から 16.4% の上昇になります。言い換えれば、あなたの利益は、レバレッジトークンで倍増します。
リバランス時間
レバレッジトークンのパフォーマンスは、最後のリバランス時間以降に測定している場合、基礎となるパフォーマンスの 3 倍になります。通常、レバレッジトークンは毎日 00:02:00 UTC にリバランスされます。これは、後続の 24 時間の動きが基本的なパフォーマンスの正確に 3 倍になるとは限らず、UTC の真夜中以降の動きが正確になることを意味します。さらに、レバレッジが目標を 33% 上回るたびに、レバレッジを超えたレバレッジ トークンがリバランスされます。これは、原資産が BULL/BEAR トークンの場合は 10%、HEDGE トークンの場合は 30% 移動したときに大まかに発生します。実際、レバレッジ トークンのパフォーマンスは原資産の 3 倍になります。大規模な動きがあり、トークンが失われた場合はその日に資産が最後に 10% 移動したため、そうでない場合は UTC の真夜中以降です。
式
1、2、および 3 日目の原資産の動きが M1、M2、および M3 である場合、3x レバレッジ トークンの価格上昇の式は次のとおりです。
新しい価格 = 古い価格 * (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3*M3)
価格変動 % = 新価格 / 古い価格 - 1 = (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3* M3) - 1
レバレッジドトークンはいつうまくいきますか?
BULL トークンは価格が上昇するとうまくいき、BEAR トークンは価格が下がるとうまくいきます。しかし、通常の証拠金ポジションと比較してどうですか? BULL が +3 倍のレバレッジ ポジションよりも有利になるのはいつで、不利になるのはいつですか?利益の再投資
レバレッジトークンは利益を再投資します。つまり、PnL がプラスの場合、ポジション サイズが増加します。したがって、ETHBULL を +3x ETH ポジションと比較すると、ETH が 1 日上昇し、次の日に再び上昇した場合、ETHBULL は +3x ETH よりもうまく機能します。これは、初日の利益を ETH に再投資したためです。ただし、ETH が上昇してから下落した場合、ETHBULL はエクスポージャーが増加するため、さらに悪化します。
リスクの軽減
レバレッジトークンは、清算を回避するために負の PnL がある場合、リスクを軽減します。したがって、損益がマイナスの場合、ポジションサイズを縮小します。ETHBULL を +3x ETH ポジションと再び比較する: ETH が 1 日下落し、次の日も下落する場合、ETHBULL は +3x ETH よりもうまく機能します: 最初の損失の後、ETHBULL は ETH の一部を売却して 3x レバレッジに戻りますが、有効な +3x ポジションはさらに活用されました。ただし、ETH が下落してから上昇した場合、ETHBULL はさらに悪化します。最初の損失後に ETH エクスポージャーの一部が減少したため、回復の利点が少なくなりました。
例 例
として、ETHBULL と 3x long ETH を比較します。
| ETHの毎日の価格 | イーサリアム | 3x イーサリアム | エスブル |
| 200、210、220 | 10% | 30% | 31.4% |
| 200、210、200 | 0% | 0% | -1.4% |
| 200、190、180 | -10% | -30% | -28.4% |
まとめ
上記のケースでは、レバレッジド トークンは、市場が勢いを増しているときにうまく機能します。しかし、市場が平均復帰した場合、それらは証拠金ポジションよりも悪い結果をもたらします。
よくある誤解は、レバレッジトークンはボラティリティまたはガンマにさらされているというものです。レバレッジトークンは、市場が大幅に上昇し、その後大幅に上昇する場合はうまく機能し、市場が大幅に上昇してから大幅に下落する場合はうまく機能しません。どちらもボラティリティが高くなります。彼らが持っている実際のエクスポージャーは、主に価格の方向性であり、次にモメンタムです。
トレードBULL/BEAR
BULL- BEAR
ETHBULL - ETHBEAR
レバレッジドトークンをどのように売買しますか?
これには複数の方法があります。スポット市場 (推奨)
レバレッジトークンを購入する最も簡単な方法は、スポット市場です。たとえば、ETHBULL/USD スポット市場に行って、ETHBULL を売買することができます。トークン ページに移動して名前をクリックすると、レバレッジ トークンのスポット マーケットを見つけることができます。または、トップバーの基になる先物をクリックしてから、市場の名前をクリックします。
変換
CONVERT 機能を使用して、ウォレット ページから直接レバレッジ トークンを売買することもできます。トークンを見つけて画面の右側にある [変換] をクリックすると、ダイアログ ボックスが表示され、AscendEX の任意のコインを簡単にレバレッジ トークンに変換できます。
作成/償還
最後に、レバレッジ トークンを作成または交換できます。これは、レバレッジ トークンに関するすべてのドキュメントを読んでいない限り、お勧めできません。レバレッジド トークンの作成または償還は市場に影響を与え、作成または償還するまで最終的に得られる価格はわかりません。代わりにスポット マーケットを使用することをお勧めします。
トークン ページに移動して詳細情報をクリックすると、レバレッジ トークンを作成または引き換えることができます。$10,000 の ETHBULL を作成すると、$30,000 の ETH-PERP を購入する成行注文が送信され、支払われた価格が計算され、その金額が請求されます。その後、対応する金額の ETHBULL がアカウントに入金されます。
