Pravidla obchodování s marží AscendEX
AscendEX Margin Trading je finanční derivátový nástroj používaný pro obchodování s hotovostí. Při používání režimu Margin Trading mohou uživatelé AscendEX využít své obchodovatelné aktivum k dosažení potenciální vyšší návratnosti své investice. Uživatelé však také musí chápat a nést riziko potenciálních ztrát obchodování s marží.
Maržové obchodování na AscendEX vyžaduje kolaterál na podporu jeho pákového mechanismu, který uživatelům umožňuje půjčovat si a splácet kdykoli během obchodování s marží. Uživatelé nemusí ručně žádat o zapůjčení nebo vrácení. Když uživatelé převedou svá aktiva BTC, ETH, USDT, XRP atd. na svůj „maržový účet“, všechny zůstatky na účtu mohou být použity jako zajištění.
Maržové obchodování na AscendEX vyžaduje kolaterál na podporu jeho pákového mechanismu, který uživatelům umožňuje půjčovat si a splácet kdykoli během obchodování s marží. Uživatelé nemusí ručně žádat o zapůjčení nebo vrácení. Když uživatelé převedou svá aktiva BTC, ETH, USDT, XRP atd. na svůj „maržový účet“, všechny zůstatky na účtu mohou být použity jako zajištění.
1. Co je obchodování s marží?
Obchodování na marži je proces, při kterém si uživatelé půjčují finanční prostředky, aby mohli obchodovat více digitálních aktiv, než by si normálně mohli dovolit. Obchodování s marží umožňuje uživatelům zvýšit svou kupní sílu a potenciálně dosáhnout vyšší návratnosti. S ohledem na vysokou volatilitu trhu digitálního aktiva však mohou uživatelé také utrpět mnohem větší ztráty při použití pákového efektu. Uživatelé by proto měli před otevřením maržového účtu plně porozumět riziku obchodování na marži.
2. Maržový účet
Obchodování s marží AscendEX vyžaduje samostatný „maržový účet“. Uživatelé mohou převést svá aktiva ze svého peněžního účtu na svůj maržový účet jako zajištění pro maržovou půjčku na stránce [Moje aktiva].
3. Maržová půjčka
Po úspěšném převodu systém platformy automaticky použije maximální dostupnou páku na základě zůstatku „Margin Asset“ uživatele. Uživatelé nemusí žádat o maržovou půjčku.
Když maržová obchodní pozice přesáhne maržová aktiva, bude přesahující část představovat maržovou půjčku. Maržová obchodní pozice uživatele musí zůstat v rámci stanoveného Maximálního obchodního výkonu (limitu).
Například:
Příkaz uživatele bude odmítnut, když celková půjčka překročí Maximální vypůjčitelný limit účtu. Kód chyby se zobrazí v části Otevřená objednávka/Historie objednávek na obchodní stránce jako „Není dost vypůjčitelné“. V důsledku toho si uživatelé nebudou moci půjčit více, dokud nesplatí, a nesníží nesplacenou půjčku pod Maximální vypůjčitelný limit.
4. Úroky maržové půjčky
Uživatelé mohou splácet svou půjčku pouze tokenem, který si půjčili. Úroky z maržových půjček se vypočítávají a aktualizují na stránce uživatelských účtů každých 8 hodin v 8:00 UTC, 16:00 UTC a 24:00 UTC. Vezměte prosím na vědomí, že jakékoli období držení kratší než 8 hodin bude započítáno jako období 8 hodin. Při dokončení půjček a splácení před aktualizací další maržové půjčky nebude brán v úvahu žádný úrok.
Pravidla bodové karty
5. Splácení úvěru
AscendEX umožňuje uživatelům splácet půjčky buď převodem aktiv z jejich maržového účtu nebo převodem dalších aktiv z jejich hotovostního účtu. Maximální obchodní síla bude aktualizována po splacení.
Příklad:
Když uživatel převede 1 BTC na maržový účet a aktuální páka je 25krát, Maximální obchodní síla je 25 BTC.
Za předpokladu, že cena 1 BTC = 10 000 USDT, nákup dalších 24 BTC s prodejem 240 000 USDT vede k půjčce (Borrowed Asset) ve výši 240 000 USDT. Uživatel může splatit půjčku plus úroky buď převodem z Hotovostního účtu nebo prodejem BTC.
Provést převod:
Uživatelé mohou převést 240 000 USDT (plus vzniklý úrok) z hotovostního účtu na splacení půjčky. Maximální obchodní síla se odpovídajícím způsobem zvýší.
Proveďte transakci:
Uživatelé mohou prodat 24 BTC (plus příslušné dlužné úroky) prostřednictvím obchodování s marží a výnosy z prodeje budou automaticky odečteny jako splátka úvěru oproti vypůjčeným aktivům. Maximální obchodní síla se odpovídajícím způsobem zvýší.
Poznámka: Úroková část bude splacena před principem úvěru.
6. Výpočet maržového požadavku a likvidace
Při obchodování s marží bude počáteční marže (“IM”) vypočítána nejprve samostatně pro Vypůjčené aktivum uživatele, Aktiva uživatele a celkové uživatelské účty. Nejvyšší hodnota ze všech pak bude použita pro efektivní počáteční marži (EIM) pro účet. IM se převádí na hodnotu USDT na základě aktuální dostupné tržní ceny.EIM pro účet= Maximální hodnota (IM pro všechna vypůjčená aktiva, IM pro celkové aktivum, IM pro účet)
IM pro jednotlivá vypůjčená aktiva = (Vypůjčené aktivum + dlužný úrok)/ (Max. pákový efekt pro aktivum-1)
IM pro všechna vypůjčená aktiva = součet (IM pro jednotlivá vypůjčená aktiva)
IM pro jednotlivá aktiva = aktiva / (Max. pákový efekt pro aktivum -1)
IM pro celkové aktivum = součet všech (IM pro jednotlivá aktiva) * Poměr úvěru
Poměr úvěru = (celkové vypůjčené aktivum + celkový dlužný úrok) / celková okamžitá aktiva
pro účet = (celková vypůjčená aktiva + celkový dlužný úrok) / (maximální pákový efekt pro účet -1)
Příklad:
Pozice uživatele je zobrazena následovně:
Proto, Efektivní počáteční marže pro účet se vypočítá následovně:
Poznámka:
Pro účely ilustrace je dlužný úrok ve výše uvedeném příkladu nastaven na 0.
Když je aktuální účet čistého aktiva marže nižší než EIM, uživatelé si nemohou půjčovat více prostředků.
Když aktuální účet čistého aktiva marže překročí EIM, uživatelé mohou zadávat nové objednávky. Systém však vypočítá dopad nové objednávky na účet čistého aktiva marže na základě ceny objednávky. Pokud nově zadaná objednávka způsobí, že nové čisté aktivum maržového účtu klesne pod novou EIM, bude nová objednávka odmítnuta.
Aktualizace efektivní minimální marže (EMM) pro účet
Minimální marže (MM) bude nejprve vypočítána pro vypůjčená aktiva a aktiva uživatele. Vyšší hodnota z těchto dvou bude použita pro efektivní minimální marži pro účet. MM se převádí na hodnotu USDT na základě dostupné tržní ceny.
EMM pro účet = maximální hodnota (MM pro všechna vypůjčená aktiva, MM pro celková aktiva)
MM pro jednotlivá vypůjčená aktiva = (vypůjčené aktivum + dlužný úrok)/ (max. pákový efekt pro aktivum*2 -1)
MM pro všechna vypůjčená aktiva = součet (MM pro jednotlivá vypůjčená aktiva)
MM pro jednotlivá aktiva = aktivum / (max. pákový efekt pro aktivum *2 -1)
MM pro celková aktiva = součet (MM pro jednotlivá aktiva) * poměr
úvěru poměr úvěru = (celkové vypůjčené aktivum + celkový dlužný úrok) / celkové aktivum
Příklad pozice uživatele je uveden níže:
Proto , Efektivní minimální marže pro účet se vypočítá následovně:
Pravidla pro otevřené příkazy
Otevřený příkaz obchodování s marží povede ke zvýšení vypůjčeného aktiva ještě před provedením příkazu. Nebude to však mít vliv na čistý majetek.
Poznámka :
Pro účely ilustrace je dlužný úrok ve výše uvedeném příkladu nastaven jako 0.
Pravidla pro proces likvidace zůstávají stejná. Když cushion rate dosáhne 100 %, bude maržový účet uživatele okamžitě podroben nucené likvidaci.
Cushion rate = čisté aktivum maržového účtu / efektivní minimální marže pro účet.
Výpočet celkové výše vypůjčených aktiv a aktiv
V části Souhrn půjček na stránce obchodování s marží se zobrazuje zůstatek a výše půjčky podle aktiv.
Celková částka aktiv = součet zůstatku všech aktiv převedených na ekvivalentní hodnotu USDT na základě tržní ceny
Celková částka vypůjčeného aktiva = součet částky půjčky za všechna aktiva převedená na ekvivalentní hodnotu USDT na základě tržní ceny.
Současný poměr marže = celková aktiva / čistá aktiva (což je celková aktiva – vypůjčená aktiva – dlužný úrok)
Polštář = čistá aktiva/požad. minimální marže.
Margin Call: Když polštář dosáhne 120 %, uživatel obdrží margin call e-mailem.
Likvidace: Když polštář dosáhne 100 %, maržový účet uživatele může být předmětem likvidace.
7. Proces likvidace
Referenční cena
Za účelem zmírnění cenové odchylky v důsledku volatility trhu používá AscendEX pro výpočet maržového požadavku a nucené likvidace složenou referenční cenu. Referenční cena se vypočítá tak, že se vezme průměrná cena posledního obchodu z následujících pěti burz (podle dostupnosti v době výpočtu) – AscendEX, Binance, Huobi, OKEx a Poloniex a odstraní se nejvyšší a nejnižší cena.
AscendEX si vyhrazuje právo aktualizovat zdroje cen bez upozornění.
Přehled procesu
- Když polštář maržového účtu dosáhne 1,0, bude systémem provedena nucená likvidace, konkrétně pozice nucené likvidace bude provedena na sekundárním trhu;
- Pokud polštář maržového účtu dosáhne 0,7 během nucené likvidace nebo je polštář po provedení pozice nucené likvidace stále pod 1,0, bude pozice prodána BLP;
- Všechny funkce budou automaticky obnoveny pro maržový účet poté, co je pozice prodána BLP a provedena, zejména zůstatek na účtu není záporný.
8. Převod prostředků
Když jsou čistá aktiva uživatele větší než 1,5násobek počáteční marže, může uživatel převést aktiva ze svého maržového účtu na svůj hotovostní účet, pokud čisté aktivum zůstane vyšší nebo rovné 1,5násobku počáteční marže.
9. Připomenutí rizika
Zatímco obchodování s marží může zvýšit kupní sílu pro vyšší ziskový potenciál s využitím finanční páky, může také zesílit obchodní ztrátu, pokud se cena pohybuje proti uživateli. Uživatel by proto měl omezit používání obchodování s vysokou marží, aby se snížilo riziko likvidace a ještě větší finanční ztráty.
10. Případové scénáře
Jak obchodovat na marži, když cena stoupá? Zde je příklad BTC/USDT s 3x pákou.
Pokud očekáváte, že cena BTC vzroste z 10 000 USDT na 20 000 USDT, můžete si od AscendEX půjčit maximálně 20 000 USDT s kapitálem 10 000 USDT. Za cenu 1 BTC = 10 000 USDT můžete koupit 25 BTC a poté je prodat, když se cena zdvojnásobí. V tomto případě by váš zisk byl:
25*20 000 – 10 000 (kapitálová marže) – 240 000 (úvěr) = 250 000 USDT
Bez marže byste realizovali zisk PL pouze 10 000 USDT. Pro srovnání, obchodování s marží s 25násobným pákovým efektem zvyšuje zisk 25krát.
Jak obchodovat na marži, když cena klesne? Zde je příklad BTC/USDT s 3x pákovým efektem:
Pokud očekáváte, že cena BTC klesne z 20 000 USDT na 10 000 USDT, můžete si od AscendEX půjčit maximálně 24 BTC s kapitálem 1 BTC. Za cenu 1 BTC = 20 000 USDT můžete prodat 25 BTC a poté je koupit zpět, když cena klesne o 50 %. V tomto případě by váš zisk byl:
25*20 000 – 25*10 000= 250 000 USDT
Bez možnosti obchodovat na marži byste nebyli schopni shortovat token v očekávání klesající ceny.
